博时医疗保健行业混合

• 基金代码 050026

  基金简称 博时医疗

  基金类型 开放式基金

  基金全称 博时医疗保健行业混合

  投资类型 混合型

  基金经理 葛晨

  成立日期 2012-08-28

  成立规模 2.77亿份

  管理费 1.50%

  份额规模 3.27亿份（2019-03-31）

  首次最低金额（元） 1

  托管费 0.25%

  基金管理人 博时基金管理有限公司

  基金托管人 中国银行股份有限公司

  最高认购费 1.20%

  最高申购费 1.50%

  最高赎回费 1.50%

  业绩比较基准 中证医药卫生指数*80%+中债指数*20%

  投资理念

  本基金精选医疗保健行业的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

  投资范围

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的规定). 如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围. 本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%-95%,其中,投资于医疗保健行业上市公司股票的资产占股票资产的比例不低于90%. 本基金投资于权证投资比例不得超过基金资产净值的3%;债券等固定收益类证券投资比例为基金资产的0%-40%,固定收益类证券主要包括国债、金融债、公司债、中央银行票据、企业债、短期融资券、中期票据、可转换债券、资产证券化产品等;保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%.

  投资策略

  本基金为股票型基金.投资策略主要包括资产配置策略和个股选择策略两部分.其中,资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,动态调整大类资产配置比例,以争取规避系统性风险.个股选择策略采用定性与定量相结合的方式,对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的. 1、资产配置策略 本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究予以决策.本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)以及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向. 2、股票投资策略 (1)医疗保健行业股票的界定 本基金将沪深两市中从事医疗保健行业的上市公司定义为医疗保健行业上市公司.本基金所指的医疗保健行业由从事医疗保健相关产品或服务研发、生产或销售的公司组成,包括化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医疗器械行业和医疗服务行业. (2)子行业层面上,强调自上而下选择潜力行业 根据所提供的产品与服务类别不同,医疗保健行业可划分为化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务等若干不同的细分子行业.本基金将综合考虑人口、消费习惯的变迁,经济周期阶段,政府产业政策,市场需求变化,行业生命周期阶段及竞争格局,技术水平及发展趋势等因素,进行股票资产在各细分子行业间的动态配置. (3)上市公司层面上,从本质上重视自下而上选择高成长公司 在细分行业配置的基础上,本基金采用定性与定量相结合的方法,对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的. (4)股票组合的构建与调整 本基金将根据对医疗保健行业各细分子行业的综合分析,确定各细分子行业的资产配置比例.在各细分子行业中,本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资.当各细分子行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整. 3、债券投资策略 本基金采用的债券投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、期权策略等. (1)期限结构策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类型债券进行久期配置.具体来看,又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略. (2)信用策略 信用债收益率等于基准收益率加信用利差,信用利差收益主要受两个方面的影响,一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势;二是该信用债本身的信用变化. (3)互换策略 不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别,投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,赚取收益级差. (4)息差策略 通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,从而获得杠杆放大收益. (5)期权策略 本基金投资的主要含权债为可转换债券,因此该策略主要适用于可转换债券.可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种,兼具股性和债性的双重特征.本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化,判断市场的变化趋势,选择不同的行业,再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种.本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性,增强本金投资的安全性;利用可转换债券溢价率来判断转债的股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种,获取超额收益. 4、金融衍生品投资策略 (1)权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益.本基金将主要投资满足成长和价值优选条件的公司发行的权证. (2)股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性.

  风险收益特征