新消费时代到来 医疗健康产业机遇何在？

• 　　和讯网消息 一边是黑马拼多多的崛起和榨菜泡面的再度走俏，另一边是2018年双11再创历史的2135亿元销售额，今年，关于“消费升级”还是“消费降级”的讨论从未停止。

  　　而就在刚刚过去的双11“大考季”中，有一组战报数字格外引人注意：从天猫双11成交金额的数据来看，过去五年间增速最快的行业是医药健康。

  　　消费升降级之争的背后，我们实际上讨论的是消费结构的变化——即“消费转移”。青山资本报告显示，我国居民的消费结构近几年出现了明显的变化，食品烟酒、衣着等生活必需品消费的比重逐年走低，医疗保健、教育文娱、交通通信等服务类消费比重不断攀升。

  

  　　这意味着，如今人们更看重长期投资下的未来收益，更愿意把钱投入以医疗、教育为代表的服务性消费。进入新消费时代，医疗健康产业的机遇何在？近日，鲸准研究院发布了《2018年中国医疗健康产业大报告》（以下简称报告），对医疗健康行业整体概况、行业投融资概况以及细分领域下的机会做出总结分析。

  　　行业爆发后迎来理性时刻

  　　随着我国经济发展和对医疗行业的投入增加，医疗健康产业持续快速发展，“健康中国”在2016年被列入国家战略，我国卫生总费用占GDP的比例也从1997年的4.0%上升到2016年的6.2%。

  　　但这一数字与其他发达国家相比，仍然存在一定差距，美国2015年卫生总费用占GDP的比重高达16.8%，日本也达到10.9%，人均卫生费用方面的差距更是如此，市场发展空间仍存。

  　　除了新消费时代背景，中国老龄化加剧、政府卫生支出上升、医保制度的完善，也都为行业发展提供了巨大的上升空间。

  　　因此，2014年以来医疗健康产业投资热度进入爆发期，企业涌现，资本撬动万亿级市场驶进快车道。以阿里、百度、腾讯等为代表的互联网公司，以及中国平安(601318,股吧)、万达、恒大都争相进军该领域，歌礼制药、百济神州等一批药企纷纷赴港上市。

  

  报告梳理出了医疗产业链上、中、下游的细分领域及其市场规模/图

  　　进入2018年，该行业的融资热度开始下滑。鲸准研究院报告显示，相比于前几年，2018年前三季度行业融资事件整体减少，其中A轮前投资比例急剧减少，并购和战略投资比例有所上升。

  　　但单笔融资额快速提升，鲸准数据显示，2014-2017年平均单笔融资金额仅为约5000万元，2018年前3季度单笔融资金额就达到了1.2亿元人民币。

  

  　　鲸准研究院认为，该现象反映出医疗行业正在趋于成熟，早期项目逐渐减少，投资更集中在头部机构，并购和战略投资的重要性逐渐提升。

  　　产业发展机遇何在？

  　　在资本催生和产业融合下，医疗健康产业通过跨赛道、跨界并购，逐渐形成丰富清晰的产业链矩阵，在这其中，哪些领域资本关注热度最高？产业发展整合中还存在哪些机会?

  　　从融资热点领域来看，抗体药物、在线问诊和医药电商是2018年前三季度最热领域。其中抗体药物热度提升最为明显：2014年抗体药物融资事件6起，融资额1.04亿元；2018年前三季度即完成融资事件23起，融资金额83.69亿元。

  

  　　从体现资本关注度的鲸准热度指数变化来看，上述十个领域内，智能诊断的关注热度最高，此外医疗影像和分子诊断也是资本关注的热点。

  

  　　其中，资本关注度最高的“智能诊断”有望成为人工智能在医疗领域最快落地的应用场景。来自鲸准洞见的数据显示，国内有近百家企业正在开发与医学影像相关的智能诊断产品，集中在肺小结节、眼底影像筛查。目前大多数智能诊断产品还未真正走向临床应用，其在脑部疾病等领域的应用潜力也有待进一步发掘。

  　　《2018年中国医疗健康产业大报告》还总结出了以下产业细分领域趋势及投资机会：